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國立中正大學 企業管理學系碩士在職專班 黃德舜所指導 蔡旻吉的 生技機能食品產業企業價值及其動因之比較研究—以生展與大江公司為例 (2016),提出大江生醫股利關鍵因素是什麼,來自於企業評價、價值動因、企業價值、自由現金流量折現法。

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生技機能食品產業企業價值及其動因之比較研究—以生展與大江公司為例

為了解決大江生醫股利的問題,作者蔡旻吉 這樣論述:

摘要企業價值的提升,就是促進公司競爭力提升的表徵;而企業價值是決定於未來的預期現金流量而非過去,因此評估公司價值,須就未來的現金流量進行預測再以適當的折現率加以折現。企業價值的創造與管理者品質及銷貨成長率、稅前利息前淨利、現金支出的營利事業所得稅、營運資金、資本支出、加權平均資金成本、競爭優勢維持時間等七項價值動因息息相關。本研究選取以生技機能食品為主要製造之二家公司企業價值分析為研究對象,資料來源主要來自公司年報、台灣經濟新報資料庫,以現金流量折現法進行評價。結論如下:一、生展公司主要價值動因為:(1)資本支出率 (2)加權平均資金成本 (3)毛利率(4) 銷貨成長率 (5)營業淨利成長率

。二、大江公司主要價值動因為:(1)毛利率(2)銷貨成長率(3)加權平均資金成本(4)營運淨利成長率(5)資本支出率。三、生展公司依自由現金流量折現法評估的企業價值為:每股股價為75.5元~356.52元。四、大江公司依自由現金流量折現法評估的企業價值為:每股股價為32.36元~127.23元。關鍵字:企業評價、價值動因、企業價值、自由現金流量折現法